عوامل تاثیرگذاری بنیادی بر بیت کوین

چه چیزی قیمت بیت کوین را تعیین می کند؟

بیت کوین (BTCUSD) یک ارز دیجیتال است که در سال 2009 توسط ساتوشی ناکاموتو، نامی که به خالق (یا سازندگان) ناشناخته این ارز مجازی داده شده است، توسعه یافت. تراکنش ها در یک بلاک چین ثبت می شوند که تاریخچه تراکنش ها را برای هر واحد نشان می دهد و مالکیت را ثابت می کند.

برخلاف سرمایه گذاری در ارزهای سنتی، بیت کوین توسط بانک مرکزی صادر نمی شود یا توسط دولت پشتیبانی می شود. و خرید بیت کوین با خرید سهام یا اوراق قرضه متفاوت است، زیرا بیت کوین یک شرکت نیست. در نتیجه، هیچ ترازنامه یا فرم 10-K برای بررسی وجود ندارد.

نکات کلیدی

   خرید یک سهام به شما مالکیت یک شرکت را می دهد، در حالی که خرید یک بیت کوین به شما مالکیت آن ارز دیجیتال را می دهد.
   بیت کوین نه توسط یک دولت مرکزی صادر می شود و نه تنظیم می شود و بنابراین مشمول سیاست های پولی دولت نیست.
   قیمت بیت کوین در درجه اول تحت تأثیر عرضه، تقاضای بازار برای آن، در دسترس بودن و ارزهای دیجیتال رقیب است.
   تعداد محدودی بیت کوین وجود دارد و پیش بینی می شود که سکه های نهایی در سال 2140 استخراج شوند.

درک آنچه که قیمت بیت کوین را تعیین می کند

برخلاف سرمایه گذاری در ارزهای سنتی، بیت کوین توسط بانک مرکزی صادر نمی شود یا توسط دولت پشتیبانی می شود. بنابراین، سیاست‌های پولی، نرخ‌های تورم و اندازه‌گیری‌های رشد اقتصادی که معمولاً بر ارزش ارز تأثیر می‌گذارند، برای بیت‌کوین اعمال نمی‌شوند. برعکس، قیمت بیت کوین تحت تأثیر عوامل زیر است:

    عرضه بیت کوین و تقاضای بازار برای آن
    هزینه تولید بیت کوین از طریق فرآیند استخراج
    جوایزی که به استخراج‌کنندگان بیت‌کوین برای تأیید تراکنش‌های بلاک چین داده می‌شود
    تعداد ارزهای دیجیتال رقیب
    مقررات حاکم بر فروش و استفاده از آن
    وضعیت حاکمیت داخلی آن
    تحولات خبری

عرضه

عرضه یک دارایی نقش مهمی در تعیین قیمت آن دارد. دارایی کمیاب به احتمال زیاد قیمت های بالایی دارد، در حالی که دارایی هایی که به وفور در دسترس هستند قیمت های پایینی خواهند داشت. عرضه بیت کوین از زمان آغاز به کار رو به کاهش بوده است. پروتکل کریپتوکارنسی تنها به بیت کوین های جدید اجازه می دهد تا با نرخ ثابتی ایجاد شوند و این نرخ به گونه ای طراحی شده است که در طول زمان کند شود. بنابراین، عرضه بیت کوین از 6.9 درصد در سال 2016 به 4.4 درصد در سال 2017 و 4 درصد در سال 2018 کاهش یافت. رویدادهای نصف شدن بیت کوین، که هر چهار سال یک بار رخ می دهد، به طور کلی با افزایش قابل توجهی در قیمت های آن مطابقت دارد، زیرا به این معنی است که عرضه ارز رمزنگاری شده است. کاهش یافته است.

تقاضا

در حالی که بیت کوین هنوز به عنوان یک وسیله مبادله مورد پسند قرار نگرفته است، توجه سرمایه گذاران خرد را به خود جلب کرده است. منبع تقاضای بیت کوین بر اساس ملاحظات اقتصادی و ژئوپلیتیکی تغییر می کند. برای مثال، طبق گزارش‌ها، شهروندان چینی ممکن است از ارز دیجیتال برای دور زدن کنترل‌های سرمایه در سال 2020 استفاده کرده باشند. بیت کوین همچنین در کشورهایی مانند ونزوئلا با تورم بالا و ارزهای کاهش‌یافته محبوب شده است. همچنین برای مجرمانی که از آن برای انتقال مبالغ هنگفتی برای فعالیت های غیرقانونی استفاده می کنند، محبوبیت دارد. در نهایت، تقاضای سرمایه‌گذاران برای ارز دیجیتال با افزایش پوشش رسانه‌ای افزایش یافته است. همه اینها به این معنی است که کاهش عرضه با افزایش تقاضا همراه شده است و به عنوان سوخت برای قیمت بیت کوین عمل می کند. دوره های متناوب رونق و رکود به یکی از ویژگی های اکوسیستم ارزهای دیجیتال تبدیل شده است. به عنوان مثال، افزایش قیمت بیت کوین در سال 2017 با یک زمستان طولانی همراه شد.

هزینه ی تولید

درست مانند سایر کالاها، هزینه تولید نقش مهمی در تعیین قیمت بیت کوین دارد. طبق تحقیقات، قیمت بیت کوین در بازارهای کریپتو ارتباط نزدیکی با هزینه نهایی تولید آن دارد.برای بیت کوین، هزینه تولید تقریباً مجموع هزینه های ثابت مستقیم زیرساخت و برق مورد نیاز برای استخراج ارز دیجیتال و هزینه غیرمستقیم مربوط به سطح دشواری الگوریتم آن است. ماینینگ بیت کوین شامل ماینرهایی است که برای حل یک مسئله پیچیده ریاضی با هم رقابت می کنند – اولین ماینری که این کار را انجام می دهد برنده جایزه بیت کوین های تازه ضرب شده و هر کارمزد تراکنش هایی است که از زمان پیدا شدن آخرین بلاک جمع شده است.

رسیدن به راه حلی برای مشکل نیازمند نیروی بی رحمانه در قالب قدرت پردازش قابل توجه است. از نظر پولی، این بدان معناست که ماینر باید پول خود را برای ماشین‌های ماینینگ رک مجهز به پردازنده‌های گران قیمت خرج کند. فرآیند استخراج بیت کوین همچنین قبوض پرهزینه برق را به همراه دارد.

بر اساس تخمین های برخی سایت ها، مصرف برق برای فرآیند استخراج بیت کوین برابر یا بیشتر از کل کشورها است. هزینه غیرمستقیم استخراج بیت کوین، سطح دشواری الگوریتم آن است. سطوح مختلف دشواری الگوریتم های بیت کوین می تواند سرعت تولید بیت کوین را تسریع یا کاهش دهد و بر عرضه کلی آن تأثیر بگذارد و در نتیجه بر قیمت آن تأثیر بگذارد.

رقابت

اگرچه بیت کوین شناخته شده ترین ارز رمزنگاری شده است، اما صدها توکن دیگر برای دلارهای سرمایه گذاری ارز دیجیتال رقابت می کنند. از سال 2021، بیت کوین بر تجارت در بازارهای ارزهای دیجیتال غالب است. اما سلطه آن به مرور زمان از بین رفته است. در سال 2017، بیت کوین بیش از 80 درصد از کل سرمایه بازارهای ارزهای دیجیتال را به خود اختصاص داد. تا سال 2021، این سهم به کمتر از 50 درصد کاهش یافت.

دلیل اصلی این امر افزایش آگاهی و قابلیت‌های سکه‌های جایگزین بود. به عنوان مثال، اتر اتریوم (ETHUSD) به دلیل رونق توکن های مالی غیرمتمرکز (DeFi) به عنوان یک رقیب سرسخت برای بیت کوین ظاهر شده است. سرمایه‌گذارانی که پتانسیل آن را در اختراع مجدد ریل‌های زیرساخت مالی مدرن می‌دانند، روی اتر سرمایه‌گذاری کرده‌اند، ارز دیجیتالی که به عنوان «گاز» برای تراکنش‌ها در شبکه آن استفاده می‌شود. در 13 اکتبر 2021، اتریوم تقریباً 18 درصد از کل ارزش بازار بازارهای ارزهای دیجیتال را به خود اختصاص داد. XRP ریپل (XRPUSD) و کاردانو ADA (ADAUSD) نیز محبوبیت زیادی پیدا کرده اند، در حالی که رشد در استیبل کوین ها توجه سرمایه گذاران را به توکن BNB بایننس (BNBUSD) جلب کرده است.اگرچه رقابت دلارهای سرمایه گذاری را از اکوسیستم بیت کوین حذف کرده است، اما رقابت باعث جذب سرمایه گذاران به طبقه دارایی شده است. در نتیجه، تقاضا و آگاهی در مورد ارزهای دیجیتال افزایش یافته است. بیت‌کوین به‌عنوان یک استاندارد برای اکوسیستم ارزهای دیجیتال، از این توجه بهره برده و قیمت‌های آن افزایش یافته است.

تحولات نظارتی

بیت کوین پس از یک بحران مالی ناشی از کاهش مقررات در بازار مشتقات منتشر شد. خود ارز دیجیتال عمدتاً کنترل نشده باقی می ماند و به دلیل اکوسیستم بدون مرز و مقررات شهرت خود را به دست آورده است.

فقدان وضعیت نظارتی بیت کوین مزایا و معایبی دارد. از یک طرف، فقدان مقررات به این معنی است که می توان آزادانه از آن در سراسر مرزها استفاده کرد و مانند سایر ارزها تحت کنترل های تحمیلی دولت قرار نمی گیرد. از سوی دیگر، این بدان معناست که استفاده و تجارت بیت کوین می تواند منجر به عواقب جنایی در اکثر حوزه های قضایی شود. اکثریت قریب به اتفاق سرمایه گذاران نهادی هنوز نسبت به قرار دادن پول خود در طبقه دارایی محتاط هستند و در نتیجه نقدینگی کمتر و نوسانات بیشتری برای اکوسیستم آن به همراه خواهد داشت.